IT之家 7 月 5 日讯，较晚开卖天风国际证券分析师郭明錤于 X 平台发布最新观点，郭明指出折叠 iPhone 极有可能重演 iPhone X 的錤称剧本市场剧本：同场发布、延后开售，苹果屏且供应短缺状况将延续至 2026 年底。折叠

根据郭明錤最新的同场产业链调查数据，折叠 iPhone 在 2026 年下半年（2H26）的发布组装出货量预计约为 700‒800 万部。其中，较晚开卖2026 年第三季度（3Q26）的郭明出货量预估仅为 50‒100 万部，占比约 10%。錤称剧本

作为对比，苹果屏iPhone 18 Pro / Pro Max 在 3Q26 的折叠预估总出货量约为 2000‒2200 万部，不仅显著高于折叠 iPhone，同场且已满足 9 月正式发售的发布备货需求。

郭明錤分析认为，较晚开卖从 3Q26 的备货量来看，折叠 iPhone 将重现 2017 年 iPhone X 的局面：虽然与其他机型一同发布，但开放预购与正式发售的时间均会大幅延后。

郭明錤核心观点详解

1. 创新难度与初期产能受限，类似 iPhone X 路径
当年 iPhone X 凭借首款 OLED 全面屏、刘海设计及 Face ID / TrueDepth 相机系统成为销售亮点。由于制造难度极高，2017 年第三季度（3Q17）出货量估计不足 100 万部。折叠 iPhone 同样以创新体验为核心卖点，且初期制造难度大，导致生产量有限，两者情况高度相似。

2. 发售节奏将延后，预计第四季度开售
回顾 2017 年，苹果虽于 9 月 12 日同时发布 iPhone X 与 iPhone 8 / 8 Plus，但 iPhone X 的开放预购（10 月 27 日）和正式发售（11 月 3 日）均晚于 iPhone 8 系列（9 月 15 日预购，9 月 22 日发售），原因在于 iPhone X 未能在 9 月达到开售所需的备货水准。据此推断，受限于 3Q26 的有限出货量，折叠 iPhone 很可能推迟至 2026 年第四季度（4Q26）才开放预购与正式发售。

3. 需求强劲，预计开售即售罄，等待期长达 4‒6 周
在与电信运营商、销售渠道及转售/代购业者（黄牛）交流后，郭明錤得出结论：即便折叠 iPhone 售价高达 2300‒2500 美元，其需求热度至少能维持至 2026 年底。这意味着产品一旦开放预购可能立即售罄，且出货等待时间将迅速拉长至 4‒6 周（甚至更久），并持续至 12 月。

4. 转售价格可能溢价 50‒100%
折叠 iPhone 初期供应稀缺、外观辨识度极高且具备创新用户体验，这些特征有利于转售/代购业者在短期内推高价格。届时，若转售价较官方售价高出 50‒100%，并非不可能。

5. 下半年出货量低于 iPhone X，供需平衡点延后
2017 年下半年，iPhone X 的供不应求状况在 11 月下旬显著改善，最终 2H17 出货量达到约 3000 万部。相比之下，折叠 iPhone 2H26 出货量仅约 700‒800 万部，主要受限于高单价及更高的制造难度。

6. 真实需求观察窗口：2026 年底至 2027 年第一季度
郭明錤预估，观察折叠 iPhone 真实需求的最佳时间点将在 2026 年底至 2027 年第一季度（1Q27）。届时，随着年末旺季结束、产品话题性降温，以及初期生产不顺和供给受限情况的显著改善，首发热度与供给限制等非常态因素消退后，将更能客观反映折叠 iPhone 需求的延续性。