核心摘要：受新药研发需求回暖影响，实验实验用食蟹猴供应严重短缺，猴价猴已户订单价突破20万元大关。格突关多红星资本局调研显示，破万广西、元大业今广东、家养四川等地养殖企业今年货源已被预订一空。殖企昭衍新药、被客美迪西等CRO龙头企业股价应声上涨，实验行业供需缺口预计将持续至2028年。猴价猴已户订

一、格突关多 市场现状：猴价飙升，破万货源告急

近日，元大业今随着生物医药研发活跃度提升，家养实验猴价格再度走高。殖企7月12日至13日，红星资本局以采购方身份致电广西、广东、四川等地的实验猴养殖企业，普遍反馈今年度的食蟹猴已被合作方全额预订。

1. 价格突破20万元关口

当前食蟹猴市场呈现明显的供不应求态势，价格显著攀升：
* 成年母猴：广西某养殖企业工作人员明确表示，若仅采购成年母猴，单价不低于20万元。
* 雌雄搭配：四川某企业销售人员透露，若采购雌雄各半的猴子，单只价格约19万元；若单独采购雌性，单价需额外增加2至3万元。
* 恒河猴替代：由于食蟹猴缺货，部分企业仅余恒河猴，报价在12万至15万元之间，但同样面临无货可发的困境。

2. 供应端全面收紧

• 固定合作模式：广西、广东多地猴场表示，其养殖资源主要服务于固定客户，不再接受外部散单。
• 出栏周期限制：四川某企业指出，目前最大猴子仅2岁多，需满3岁方可用于实验，最快需至明年才能出栏，预订需等待至年底。
• 繁殖瓶颈：西南地区销售人员强调，实验猴繁殖周期长，目前“近一年无货”，且人工培育的食蟹猴需通过病原微生物检测并年满3岁才能进入实验环节。

二、 资本反应：CRO板块领涨，昭衍新药大涨

受“囤猴”概念及供需紧张消息刺激，资本市场反应迅速。

• 股价表现：7月13日开盘，以“囤猴”闻名的昭衍新药（603127.SH; 6127.HK）股价迅速走高，盘中涨幅一度超过8%。
• 行业共识：近期，昭衍新药、美迪西（688202.SH）等CRO（医药研发外包）企业在投资者关系活动中均确认，因行业需求回暖，实验猴供应持续偏紧。

三、 价格轨迹：从10万到20万的快速跃升

以食蟹猴为代表的实验猴价格在过去一年中经历了快速上涨：

四、 供需分析：结构性缺口长期存在

1. 供需失衡数据

据浙商证券研报分析，中国实验猴市场存在长期结构性缺口：
* 存栏与出栏：2024年本土存栏约22万只，年出栏量仅3万只左右。
* 需求缺口：全行业年需求量已突破4万只，稳定缺口近万只。
* 未来预测：预计2026年至2028年，国内实验用猴供需缺口将在1.5万至2万只左右，猴价有望维持高位。

2. 繁殖瓶颈与种群老化

• 繁殖特性：猴子为单胎繁殖，生长周期长。6-7年的繁殖周期导致种群补种修复弹性极低。
• 老龄化危机：国内食蟹猴种群老龄化严重，出栏率低。此前阶段性高价导致种猴透支出售，若繁殖种群持续老化且不更新，未来自养产能将进一步下降。
• “有价无猴”风险：随着母猴年龄增长，繁殖率下降，加之优质种源引进困难，一旦需求激增，极易出现“有价无猴”的局面。

五、 行业背景：新药研发活跃带动CRO订单爆发

实验猴作为创新药研发的紧缺资源，其价格波动直接关联CRO企业的成本与产能。

1. 临床试验数据创新高

根据国家药监局2025年《中国新药注册临床试验进展年度报告》：
* 总量突破：2025年临床试验总量首次突破5000项，创历史新高。
* 新药占比：新药临床试验2997项，占比57.5%，同比增长18%。
* 阶段分布：Ⅰ期临床试验占比最大，达39%，显示早期研发活跃。

2. CRO企业订单激增

受益于医药研发需求回暖，头部CRO企业业绩表现强劲：
* 昭衍新药：一季度新签订单约9.1亿元，同比大幅增长111.6%；二季度订单量价延续一季度态势。猴价上涨正逐步传导至新签订单端，带动产品销售价格上行。
* 药明康德：一季度持续经营业务在手订单597.7亿元，同比增长23.6%。
* 康龙化成：实验室服务新签订单同比增长超20%，CMC服务板块新签订单同比增长超50%。
* 益诺思：新签合同总额7.29亿元，同比增长198.79%，环比增长106.99%。
* 美迪西：一季度订单及业务实现强劲增长，已采取丰富采购渠道、深化供应商合作等措施保障实验动物供应。

3. 历史回顾

自2019年起，昭衍新药、药明康德等CRO龙头通过自建或并购布局实验猴资源。实验用猴单价从不足7000元，在2022年暴涨至16万元，涨幅逾20倍。当前新一轮周期中，猴价再次水涨船高。

记者：蒋紫雯
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来源：红星资本局