截至2026年7月9日13:50，算力剩科创创业人工智能ETF(588470)录得3.66%涨幅。不过板块内个股表现活跃，计建海据中其中澜起科技大涨11.17%，划斥慧博云通上涨9.19%，资百北京君正涨7.46%，亿美元新寒武纪、外数新易盛等核心标的算力剩亦同步跟涨。

核心动态：Meta加码基建，不过打破“算力过剩”预期

此前，计建海据中Meta推出闲置AI算力对外出租业务，划斥一度引发市场对于全球“AI算力过剩”的资百担忧。然而，亿美元新随着公司宣布新一轮巨额资本开支计划，外数这一逻辑正面临严峻挑战。算力剩

• 巨额投资计划：Meta宣布计划斥资100亿美元，在加拿大艾伯塔省建设其海外最大的数据中心。
• 项目规格：该项目为Meta集团第33座数据中心，电力容量高达1GW。
• 基础设施配套：Meta将配套出资新建电厂与电网，并采用先进的无水冷却系统，全额承担水务相关开支，以应对高能耗需求。

行业展望：资本开支提速，估值逻辑重构

随着Meta持续推动全球算力产能扩张，此前关于“算力过剩”的市场观点逐渐动摇。分析指出，全行业算力采购节奏有望进一步加快，预计2027年整体资本开支规模将显著提升。

研究机构建议，AI行业的估值逻辑已从早期的“技术叙事”转向更务实的“经营叙事”。投资者应重点关注以下方向：

1. 头部模型厂商：优先选择商业化兑现能力已得到验证的龙头企业。
2. 产业链瓶颈环节：布局算力产业链中具备系统级瓶颈效应的关键环节。
3. 真实落地场景：聚焦具备明确ROI（投资回报率）和真实落地场景的应用标的。

风险提示：规避依赖低价补贴的中小厂商及泛化AI概念炒作标的。

（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）