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历经与盛大游戏、交易世纪华通（002602.SZ）多年的传奇“相爱相杀”，《传奇》IP母公司娱美德（Wemade）正式官宣易主，换老神秘的板神中国资本身影浮出水面。

6月30日，秘中韩国上市公司娱美德发布重磅公告：公司最大股东、资金主接董事长朴宽浩（박관호）与韩国本土企业NeoPulse签署股权转让协议，交易拟将其持有的传奇39.33%股份转让予后者。

高溢价接盘，换老中资背景引猜测

此次交易作价每股68,板神910韩元（约合302.51元人民币），总对价高达9,秘中200亿韩元（约合人民币40.4亿元）。若交易顺利交割，资金主接朴宽浩将彻底退出娱美德，交易NeoPulse的传奇持股比例将从0.92%跃升至40.25%，正式成为公司新任第一大股东。换老

值得注意的是，该收购价较公告当日19,330韩元/股的收盘价溢价高达256.5%。受此利好刺激，娱美德股价随后两个交易日持续走高，至7月2日收于22,100韩元/股，总市值约8,521.07亿韩元（约合人民币37.41亿元）。

娱美德由朴宽浩于2000年创立，其核心产品Mir2（即《传奇2》）正是国内风靡一时的《传奇》系列原型之一。凭借《传奇》IP及多款MMORPG、FPS游戏矩阵，娱美德股价曾在2021年触及24.57万韩元/股的历史高点，朴宽浩亦以11.5亿美元身家登上2022福布斯韩国富豪榜。然而，随着股价持续低迷，朴宽浩此番清仓套现，标志着其彻底告别掌舵26年的企业。

NeoPulse背后的“中国影子”

接手股权的NeoPulse虽为韩国公司，但其股权穿透后显露出中国资本踪迹。

公告显示，NeoPulse的股东为注册于香港的Shengsong Investment Co., Limited（盛松投资），法人代表为Chen Wei。据香港公司注册处资料，盛松投资的唯一股东为“盛隆投资”，但该公司目前已注销。

市场传闻NeoPulse与阿里巴巴等中国巨头关系密切，但尚未获官方证实。针对此次收购，娱美德与国内重要合作伙伴世纪华通存在业务关联，世纪华通方面回应称：“NeoPulse与世纪华通无关。”

根据公告，交易完成后公司将召开临时股东大会选举新董事，经营权将移交受让方。NeoPulse派驻董事的背景，或将成为揭开神秘资本身份的关键线索。

传奇IP：从版权混战到和解共生

娱美德在国内的高知名度，源于其与盛大游戏（现盛趣游戏）长达二十余年的版权纠葛。

2000年，朴宽浩离职亚拓士（Wemade）自研《传奇2》，期间获得亚拓士注资，导致双方共同持有《传奇》IP股权及著作权，这也为日后的版权拉锯战埋下伏笔。2001年，《传奇2》上市，陈天桥旗下的盛大游戏以30万美元获得中国代理权，命名为《热血传奇》。2004年，盛大游戏收购亚拓士控制权后，开始大规模授权《传奇》IP，而娱美德亦在中国授权其他厂商，双方互指侵权，诉讼旷日持久。

2019年，世纪华通斥资298亿元收购盛趣游戏。经过数年博弈，世纪华通与亚拓士于2023年达成和解。

据世纪华通公告，亚拓士与娱美德子公司达成协议：娱美德每年向亚拓士支付1,000亿韩元合作费，以获取《传奇2》和《传奇3》在中国大陆“独占、不可转让、可分授权”的权利，期限最长5年。

易主之后，变数犹存

随着娱美德易主，世纪华通旗下的《传奇》IP授权体系是否生变，成为市场焦点。尽管版权争端已解，世纪华通得以通过盛趣游戏深耕IP，但娱美德自身业绩却未因和解而迎来爆发。

数据显示，2025年娱美德营收6,140.40亿韩元（约合26.96亿元），同比下滑13.7%；全年亏损280.48亿韩元（约合1.23亿元），由盈转亏。2026年一季度，娱美德营收1,533.24亿韩元（约合6.73亿元），同比增8.10%；净利润199.28亿韩元（约合0.87亿元），虽由亏转盈，但盈利规模有限。

相比之下，世纪华通旗下的《传奇》IP生态依然强劲。据《传奇“IP”生态发展研究报告》，截至2025年，传奇IP市场规模达355.5亿元，累计创造价值超3,700亿元，未来增长潜力巨大。2025年，盛趣游戏推出的《传奇新百区-盟重神兵》上线首日即登顶iOS免费榜TOP10，创下单日预估收入新高。

娱美德易主，新东家将如何重塑这家老牌游戏巨头？这场40亿交易后的棋局，才刚刚开始。

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