全球存储芯片供应紧张的海力或持合同局面预计将比市场预期更为持久。SK海力士首席执行官Kwak Noh-Jung明确指出，存储长期当前波及计算机、芯片续至选择汽车及消费电子领域的短缺芯片短缺危机，极有可能持续至2030年之后。年后

在SK海力士完成一笔创纪录的更多美国存托凭证（ADR）发行后，Kwak Noh-Jung接受了媒体采访（这也是客户他首次接受英文媒体专访）。他透露，签订由于客户普遍预期短缺状况将长期存在，海力或持合同双方正加速签订长期供货合同。存储长期

与此同时，芯片续至选择美国竞争对手美光科技（Micron）首席执行官Sanjay Mehrotra上月也表达了类似观点，短缺指出“目前尚无法明确判断存储供应何时能追上持续攀升的年后需求”。这一表态与SK海力士的更多判断形成了强烈的行业共振。

供需失衡加剧，客户长期合约锁定未来

存储芯片供应持续吃紧的核心驱动力，源于AI数据中心建设热潮带来的旺盛需求。这种供需失衡正迅速向智能手机、个人电脑及汽车等终端市场蔓延，进一步加剧了整体芯片短缺压力，并促使下游厂商加速通过长期协议锁定货源。

客户行为印证市场悲观预期

为对冲未来可能出现的供过于风险，SK海力士已大幅增加了长期供货合同的签署比例。Kwak Noh-Jung强调，客户签订长期合同的实际行动，本身就是对市场预期的直接反映——这些密集落地的合约印证了下游厂商对供应紧张持续性的坚定判断。

美光CEO的言论进一步强化了这一行业共识。Sanjay Mehrotra在业绩电话会上表示，对于供应何时能跟上需求增速尚无明确预判，其措辞与SK海力士高度一致。

投资视角：盈利能见度提升

对投资者而言，头部存储芯片厂商一致预期供应短缺将延续数年，叠加AI需求的持续扩张，意味着该行业的盈利能见度有望在较长周期内保持相对清晰，为股价提供支撑。

创纪录融资，深度绑定美国AI生态

本次采访的背景是SK海力士刚刚完成了一笔里程碑式的融资。该公司通过美国存托凭证发行筹集了265亿美元，创下外资企业在美首次此类发行的最大规模纪录。

SK海力士在美股交易首日盘中股价上涨14.25%。

战略意图：靠近AI核心地带

Kwak Noh-Jung表示，此次融资的部分战略动因在于与AI客户建立更紧密的合作关系，并扩大在美国获取AI人才渠道。

他同时透露，不排除在美国建立存储芯片制造基地的可能性，但选址将严格遵循公司在电力供应、水资源及人才储备方面的标准。

“我们需要向美国AI的核心地带靠拢，与他们更紧密地协作、共同成长，并为AI生态系统作出贡献，”Kwak Noh-Jung强调道。

HBM先发优势，重塑行业竞争格局

AI基础设施建设的浪潮从根本上重塑了存储芯片行业的竞争格局。SK海力士、三星电子及美光作为全球三大存储巨头，均已成为这一轮AI热潮的重要受益者。

数据中心运营商的大规模资本支出，同时拉动了传统存储芯片及高带宽存储（HBM）的双重需求。

HBM：AI时代的“关键赛道”

HBM（High Bandwidth Memory）是一种专为AI系统设计的新型存储芯片，在与英伟达（NVIDIA）AI处理器配合使用时表现出极高的性能价值。

SK海力士在HBM领域布局较早，凭借显著的先发优势，在这一关键赛道确立了全球领先地位。

从周期波动到AI转型

由英伟达主导的AI基础设施扩张，彻底改变了SK海力士的命运轨迹。这家脱胎于韩国债权人主导的对LG半导体与现代电子重组救援的公司，曾多年深陷行业周期性波动的泥潭，如今已借助AI机遇实现显著转型，确立了其在AI存储领域的核心地位。