根据万科于2026年7月10日发布的年上半年度业绩预告，公司预计2026年上半年将出现120亿元至150亿元的半年巨额亏损。具体财务指标表现如下：

• 归母净利润：预计亏损120亿元–150亿元，巨亏上年同期亏损额为119.47亿元。年上
• 扣非净利润：预计亏损110亿元–140亿元。半年
• 基本每股收益：预计亏损1.01元/股–1.26元/股。巨亏

亏损三大核心驱动因素

1. 主业结算规模缩减与毛利低位运行：房地产开发项目的年上结算规模显著下降，且整体毛利率仍处于历史低位，半年直接拖累盈利表现。巨亏
2. 新增资产减值计提：结合当前行业周期与市场环境变化，年上公司对相关资产进行了新一轮的半年减值测试并计提了减值准备。
3. 经营与非主业投资亏损：在成本法核算下，巨亏部分经营性业务以及非主业的年上财务投资项目出现亏损，进一步加剧了整体业绩压力。半年

经营现状与债务流动性压力

尽管业绩面临严峻挑战，巨亏万科在2026年上半年仍保持了基本的运营韧性，按期保质交付了约2.3万套房屋，并成功完成了10支公开债券的展期工作。

然而，公司坦言，当前核心经营指标尚未出现实质性改善，债务负担与流动性压力依然巨大。展望2026年下半年，公司仍有约101.2亿元的公开债券到期，短期兑付压力突出。

化债举措与未来战略展望

为应对当前的流动性危机，大股东深圳地铁集团已在2026年提供超过38亿元的借款支持。

在管理层调整方面，公司于7月初聘任黄宇为新任总裁。未来，万科将继续聚焦“化险与发展”两大主题，通过盘活存量资源、退出非主业投资以及深化降本增效等措施，全力改善经营状况。