政策红利释放，十五五全链条创新驱动车市增长

国务院已正式批复《扩大消费“十五五”规划》，扩消块迎明确将扩大汽车消费作为战略重点，费政复苏着力推进汽车流通与消费领域的策落车板全链条创新发展。政策核心在于激活后市场潜力，地汽通过促进二手车高效流通、主线拓展汽车改装、十五五租赁、扩消块迎赛事文化及房车露营等多元化消费场景，费政复苏为汽车产业注入强劲动能。策落车板这一系列举措旨在夯实基础，地汽助力车市在2026年下半年及未来周期实现稳步复苏与高质量增长。主线

机构研判：估值修复与全球化浪潮共振

申万宏源证券对下半年汽车行业前景持乐观态度，十五五指出随着基数效应减弱，扩消块迎具备优质阿尔法属性的费政复苏整车企业有望迎来估值修复窗口。当前市场呈现三大核心逻辑：

1. 渗透率稳固：新能源零售渗透率已稳固站上 60%关口，行业进入成熟发展期。
2. 出海加速：国产智能电动车开启全球化浪潮，海外业务盈利表现亮眼，预计五年后海外整车销量有望逼近 1000万台。
3. AI赋能：汽车成为AI落地实体场景的关键载体，AICar概念兴起，通过整合自动驾驶、智能座舱、底盘电控及动力系统四大智能单元，构建整车一体化超级智能系统，重塑产业价值。

盘面动态：资金低位逆势布局，ETF成交活跃

截至2026年7月14日13:17，市场呈现结构性分化与资金博弈特征：

• 指数表现：中证新能源汽车指数微涨 0.14%。
• ETF表现：新能源车ETF华夏（515030）上涨 0.38%，最新报价 1.606元。盘中价格曾下探至 1.574元，创下近半年新低，显示短期波动加剧。
• 资金动向：实时换手率达 5.03%，成交额高达 1.31亿元，在同类产品中位居榜首。高换手与低位震荡并存，表明在市场分歧背景下，已有聪明资金开始低位逆势布局，捕捉反弹机会。

产品聚焦：规模最大，锚定三大核心赛道

截至上一交易日（2026年7月13日），新能源车ETF华夏（515030）最新管理规模为 26.13亿元，是跟踪中证新能源汽车指数中规模最大的ETF产品。该基金紧密聚焦新能源车产业链，涵盖锂电池、充电桩、新能源整车等关键环节，并重点锚定以下三大投资主线：

• 技术突破：固态电池等前沿技术进展。
• 行业格局：反内卷趋势下的龙头集中度提升。
• 全球扩张：车企出海带来的增量空间。

场外联接基金代码：A类 013013 / C类 013014